中国电信运营行业深度分析报告

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二、中国电信业开放电信市场的顺序和层次
毫无疑问，我国“入世”后将兑现对WTO的承诺，逐步对外开放服务贸易市场。这种开放与加入 WTO之前相比将有明显区别，加入 WTO后的服务市场开放特点正如我国政府一位要员所说：
由目前有限范围和领域内的开放，转变为全方位的对外开放；由以试点为特征的政策主导下的开放，转变为法律框架下可预见的开放；由单方面为主的自我开放，转变为与世贸组织成员之间的相互开放。
在电信领域，我国适时对外开放国内电信业务市场。在WTO规定的电信市场开放过程中，由于电信自身的特点，各成员基本实施逐步开放的原则，即先开放增值电信业务，然后开放数据和移动通信业务，最后开放基础电信业务和基础通信设施，我国也不例外。但我国电信业务市场的开放仍然要遵循我国“入世”的基本原则，即以发展中国家的水平进行，我国电信开放特点可以概括为：业务分层次，地域分东西，时间分先后，外资有限制。具体的开放顺序和层次大致是：
1、首先开放增值服务和无线寻呼
(1)“入世”之后，外商即可在北京，上海、广州不受数量限制地建立中外合资企业，外商股权比例不超过30％。
(2)“入世”后2年，增值服务开放扩大到14个城市：成都，重庆，大连，福州，杭州、南京、宁波、青岛、沈阳、深圳，厦门、西安，太原，武汉。外资股权比例不超过 49％。
(3)“入世”后4年，全国开放，外资比例不超过50％。
2、逐步开放移动电话和数据业务
(1)“入世”后1年，开放北京。上海、广州，不受数量限制地建立中外合资企业，外资股权比例不超过25％。
(2)“入世”后3年，再开放上述14个城市，外资股权比例不超过 35％。
(3)“入世”后5年，全国开放，外资股权比例不超过49％。
3、开放国内及国际基础电信服务
(1)“入世”后3年，开放北京、上海，广州，只能从事三城市内部和之间的有关基础电信服务，中外合资企业中外资股权比例不超过25％。
(2)“入世”后5年，再开放上述14个城市，外资比例不超过 35％。
(3)“入世”后6年，全国开放，外资股权比例不超过49％

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第三章 我国电信行业运营商分析

随着2002年中国电信重组完成，中国电信运营市场出现“五加一”的格局。中国移动、中国电信、中国网通、中国联通、中国铁通五家公司，再加上中国卫星通信公司，六家电信运营商逐鹿中国电信运营市场。拆分后形成的新中国电信和新中国网通分别在我国南北地区开展除移动通信业务外的基础电信业务；专注于经营移动通信业务的中国移动跃居为中国电信行业领头羊，收入首次超过分拆后的中国电信；唯一获准全业务经营的中国联通把主要资源投向移动通信业务，同时还在网络通信和固定通信业务与主导运营商展开争夺；中国铁通依然在经营公网还是专营铁路网络之间徘徊不定，业务开展较为缓慢；中国卫通由于自身实力过弱、经营业务狭窄等原因，不可避免地成为中国电信市场最不受关注的运营企业。此外，还有中国电通、广电等企业对电信市场觊觎已久，试图借助电力线和有线电视网络在数据业务市场上分得一杯羹。
中国电信市场可谓群雄并起、各显神通，竞争极其激烈乃至残酷。各大运营商必须扬长避短，借助自身独特资源和能力，在竞争中胜出。

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第一节 中国移动                       
一、集团概况
中国移动通信集团公司（以下简称中国移动）是根据国家关于电信体制改革的部署和要求，在原中国邮电电信总局移动通信资产总体剥离的基础上组建的国有重要骨干企业，成立于2000年4月20日，由中央管理。注册资本为518亿元人民币，资产规模超过3200亿元，员工总数61859人，用户1.33亿，市场占有率67％，网络覆盖99％的城镇，并提供116个国家和地区的漫游服务。移动交换中心1020个，基站达到84824个，网络实装率达到83.2％。中国移动是目前中国内地唯一专注于移动通信业务的专业电信运营商，拥有全球最大的移动通信用户基础和全球最大的一体化全数字网络。
中国移动主要经营移动话音、数据、IP电话和多媒体业务，并具有计算机互联网国际联网单位经营权和国际出入口局业务经营权。除提供基本话音业务外，还提供传真、数据、IP电话、信息点播、手机银行、全球通和WAP等多种增值业务，拥有“全球通”、“神州行”、“移动梦网”和“动感地带”等著名服务品牌，网号“139、138、137、136、135”已家喻户晓。
中国移动已经成功进入国际资本市场，1997年在境外成功上市后，良好的经营业绩和巨大的发展潜力吸引了众多国际投资，先后为国家吸纳160多亿美元的外汇。其中，1997年10月22日和23日，中国电信（香港）有限公司分别在纽约证券交易所和香港联合交易所挂牌上市，融资42亿美元。1999年11月2日，发行20亿美元股票，发行6亿美元的于2004年到期的美元全球票据。2000年10月4日，Vodafone Group Plc. 购入25亿美元中国移动新股。2000年11月3日，完成约68.65亿美元的股票发行和6.9亿美元的于2005年到期的美元可转换票据的发行，并通过银团贷款，融资125亿人民币。2001年6月18日，广东移动内地发行50亿人民币债券。2002年10月28日，广东移动内地发行80亿人民币债券，并于2003年1月22日上交所上市。目前，中国移动（香港）有限公司是我国在境外上市公司中市值最大的公司。根据美国《财富》杂志公布的世界500强最新排名，中国移动首次进入世界500强之列，排名336位。2002年，被国际著名杂志《福布斯》选入“2002年全球400家A级最佳大公司”榜，成为唯一榜上有名的中国公司。

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二、集团组织架构
中国移动采取直线职能制组织架构，在集团总公司层次设立发展战略部、企业合作部、网络部、市场经营部、人力资源部等职能部门，在国内10个省（自治区、直辖市）设有全资子公司，并全资拥有中国移动（香港）集团有限公司，由其控股的中国移动（香港）有限公司在国内21个省（自治区、直辖市）设立全资子公司，并在香港和纽约上市。中国移动通信集团公司与所属子公司是既以资本为纽带、又以网络和业务为链条的母子公司关系。中国移动最近表示，将以现金收购剩余10省移动通信公司，预计收购成功后，中国移动通信组织架构将会如图5所示。

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三、中国移动有限公司经营业绩分析
本报告利用中国移动通信集团控股的上市公司——中国移动（香港）有限公司有关数据分析中国移动经营业绩。由于该上市公司囊括了移动集团业务发展状况最好的21个省市公司的优质资产，所以基本上可以代表移动集团的发展现状。
中国移动（香港）有限公司前身为中国电信（香港）有限公司，成立于1997年9月3日。在1997年10月22日和23日，中国电信（香港）有限公司首次融资42亿美元，分别在纽约证券交易所和香港联合交易所上市。
1998年6月4日，中国电信（香港）有限公司正式完成了收购江苏移动通信有限公司的权益，1999年11月12日，中国电信（香港）有限公司完成了收购福建移动通信有限责任公司、河南移动通信有限责任公司和海南移动通信有限责任公司的权益。
2002年6月28日，中国电信（香港）有限公司更名为中国移动（香港）有限公司并于2000年11月13日完成了收购北京移动通信有限责任公司、上海移动通信有限责任公司、天津移动通信有限责任公司、河北移动通信有限责任公司、辽宁移动通信有限责任公司、山东移动通信有限责任公司、广西移动通信有限责任公司的权益。
2002年7月1日，中国移动香港有限公司正式完成收购安徽移动通信有限责任公司、四川移动通信有限责任公司、江西移动通信有限责任公司、重庆移动通信有限责任公司、湖北移动通信有限责任公司、湖南移动通信有限责任公司、陕西移动通信有限责任公司和山西移动通信有限责任公司的权益。
至此，中国移动（香港）有限公司共拥有21家全资子公司，并通过该21家子公司在中华人民共和国以上省、直辖市、自治区提供移动通信服务。在服务地区，该公司市场占有率约为67％，网络覆盖99％的城镇并提供116个国家和地区的国际漫游服务。中国移动（香港）集团有限公司是该公司的主要股东，持有75.7％的股本权益。
根据中国移动（香港）有限公司2002年度年报，2002年营运收入达到人民币1286亿元，比2001年增长了28％；EBITDA达到人民币773亿元，比2001年同比增长28％；全年净利达327亿元人民币，比去年上升16.7％。每股盈利达到人民币1.71元，比2001增长了13％。移动用户达到1.177亿户，用户通信使用量达到2601亿分钟，保持了稳固的市场领先地位。
而根据其2003年中报，截止2003年6月30日，中国移动营运收入为人民币767亿元，比上年同期增长了39％，EBITDA为人民币452亿元，比上年同期增长了35％，EBITDA利润率保持较高水平，为59.0％；净利润为人民币175亿元，比上年同期增长了13％；每股盈利达到人民币0.89元，比上年同期增长了7％。中国移动用户总数也达到了1.33亿，继续保持全球第一大的移动通信公司的领先地位。虽然从2003年3月底以来国内各地电信市场都出现了较大规模的资费调整行动，但在本期内没有过多地影响到中国移动的利润增长。其已收购的内地子公司在今年第一季度的总收入达到了376.5亿元，比去年同期的342.1亿仍然上升了10.1％，净利润率为23.8％，依旧保持了比较高的水平。

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1、用户发展状况
（1）用户总量迅速增加。
1995年－2002年，中国移动公司移动业务用户数高速增长，从1995年末的363万激增至2002年末的11770万，8年增长了31.4倍。截止到2003年5月底，总用户为1.2718亿户，新增用户167.1万户，其中,签约用户4,988.4万户；预付费卡用户7,729.5万户。2003年前8个月，中移动累计新增用户为1526.7万户，签约用户为140.4万户，预付费卡用户为1386.3万户。
中国移动用户的迅猛增加，主要归功于两大因素：一是得益于移动通信业务在我国的长足发展；二是作为我国最大的移动通信运营商，中国移动通信公司拥有强的的品牌优势和业务发展能力。

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图 6  1995－2002年中国移动公司移动业务用户数

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图 7  2003年8月中国移动用户数量
（2）签约用户平稳增长，预付费用户增长迅猛。
2000年至2002年，中国移动签约用户数量分别为4200万、4690万和4900万，年增长幅度分别为11.67％和4.48％；而预付费用户数量则分别为1600万、4370万和6870万，增幅则高达173.1％和57.2％。可见，预付费业务的蓬勃发展直接为中国移动用户总数迅猛增长推波助澜。

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2、营运收入
（1）营运收入总额迅猛攀升。
伴随着移动用户的迅猛增加，中国移动的营业收入总额一路攀升。2001年和2002年两年，中国移动营运收入增幅分别高达增长54.4％和28.1％。
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图 9  2000－2002年中国移动通信公司营运收入图
（2）收入结构发生变化。
与以往年度相比，2002年中国移动收入结构发生了显著变化。